Ogolna

Ogolna Grupa Banijay umacnia pozycję lidera w obszarze zakładów sportowych i gier online poprzez przejęcie większościowego pakietu udziałów w Grupie Tipico

28.10.2025 19:14

Grupa Banijay umacnia pozycję lidera w obszarze zakładów sportowych i gier online poprzez przejęcie większościowego pakietu udziałów w Grupie Tipico

Dzięki połączeniu marek Betclic i Tipico pod jednym dachem, Banijay Gaming podwoi swoje przychody oraz wolne przepływy pieniężne.

redakcja

Udostępnij

Grupa Banijay, potentat w branży rozrywki, podpisała wiążącą umowę z CVC oraz założycielami Tipico dotyczącą połączenia grup Betclic i Tipico, obejmując większościowy pakiet udziałów w nowo powstałym podmiocie i tworząc europejskiego lidera w obszarze zakładów sportowych oraz gier online. Grupa Banijay nabędzie większościowy pakiet udziałów CVC w Tipico za gotówkę, a wszyscy akcjonariusze Betclic i Tipico, w tym ich założyciele, staną się udziałowcami połączonego podmiotu.

Dzięki włączeniu Grupy Tipico – lidera w zakresie zakładów sportowych i gier online w Niemczech oraz Austrii – Grupa Banijay osiągnie, w ujęciu pro forma¹, przychody na poziomie 6,4 mld euro oraz skorygowany wynik EBITDA w wysokości 1,4 mld euro w 2024 roku.

Działalność gamingowa Grupy Banijay – Banijay Gaming – która podwoi swoje przychody, skorygowany wynik EBITDA oraz wolne przepływy pieniężne, połączy trzy silne marki: Betclic, Tipico i Admiral². W ujęciu pro forma w 2024 roku wygenerowały one łącznie 3,0 mld euro przychodów, 854 mln euro skorygowanego wyniku EBITDA oraz 716 mln euro skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych. Wspólnie obsługują blisko 6,5 mln unikalnych aktywnych graczy rocznie, prowadzą ponad 1 250 punktów zakładów w Niemczech i Austrii oraz zatrudniają 5 300 pracowników.

Betclic i Tipico to dwie uzupełniające się marki lokalnych liderów, zajmujące czołowe pozycje na sześciu atrakcyjnych i w pełni regulowanych rynkach (Niemcy, Francja, Portugalia, Austria, Polska oraz Wybrzeże Kości Słoniowej). Dzięki silnym kompetencjom technologicznym i produktowym, połączone siły obu marek stworzą czwartego co do wielkości gracza na europejskim rynku zakładów sportowych i gier onlineł oraz lidera zakładów sportowych w kontynentalnej Europie.

Połączenie uznanych kompetencji cyfrowych Betclic z ofertą omnichannel Tipico poszerzy możliwości Grupy we wszystkich kanałach dystrybucji, wzmacniając jej pozycję strategiczną oraz umożliwiając zapewnienie spójnego i wyróżniającego się doświadczenia klienta.

Atrakcyjna propozycja wartości dla interesariuszy, zakładająca osiągnięcie ok. 100 mln euro rocznych synergii w perspektywie średnioterminowej, koncentrujących się na wzroście przychodów oraz zwiększeniu efektywności operacyjnej platform.

W wyniku tej transakcji Banijay Gaming połączy dwóch wiodących operatorów o zbliżonej skali działalności i wspólnych wartościach, wspieranych przez doświadczone zespoły zarządzające. W ramach obecnej umowy wartość przedsiębiorstw (Enterprise Value) ustalona przez strony wynosi odpowiednio 4,8 mld euro dla Grupy Betclic oraz 4,6 mld euro dla Grupy Tipico.

Grupa Banijay będzie akcjonariuszem większościowym, posiadając 65%⁴ kapitału w momencie finalizacji transakcji, z zamiarem zwiększenia udziału do co najmniej 72% w docelowej strukturze poprzez opcje kupna uzgodnione wobec udziałów posiadanych przez CVC oraz kadrę zarządzającą Tipico. Założyciele zarówno Betclic, jak i Tipico pozostaną długoterminowymi akcjonariuszami Banijay Gaming wraz z Grupą Banijay, w wyniku pełnego przeniesienia swoich udziałów do Banijay Gaming, co odzwierciedla długofalowe partnerstwo i pełne zbieżność interesów w zakresie budowania przyszłej wartości.

Transakcja zostanie w pełni zabezpieczona pakietem finansowania o wartości około 3 mld euro, obejmującym refinansowanie istniejącego zadłużenia Grupy Tipico, udzielonym przez kluczowych partnerów finansowych Betclic. Wskaźnik zadłużenia Grupy Banijay po transakcji szacowany jest na poziomie 3,5x, z planowanym spadkiem poniżej 2,5x w ciągu trzech lat od jej finalizacji – dzięki silnej generacji gotówki, która umożliwi zarówno redukcję zadłużenia, jak i zwiększenie udziału Banijay w Banijay Gaming (minimum 72% w docelowej strukturze). Z wyłączeniem realizacji opcji kupna, redukcja zadłużenia przewidywana jest na poziomie ok. 0,5x rocznie.

Finalizacja transakcji spodziewana jest w połowie 2026 roku, po spełnieniu standardowych warunków zawieszających, w szczególności uzyskaniu zgód organów antymonopolowych oraz regulatorów rynku gier.

– Historia Grupy Banijay to opowieść o konsekwentnym wzroście i ekspansji – łączeniu przedsiębiorców, talentów i know-how z różnych branż w celu budowania liderów. Dołączenie Tipico to kolejny najważniejszy krok na tej drodze, który umacnia naszą pozycję jako siły napędowej europejskiego rynku zakładów sportowych i gier. To odważny ruch, odzwierciedlający naszą ambicję oraz długofalową wizję – powiedział Stéphane Courbit, Prezes Lov Group Invest

– Z euforią ogłaszamy tę przełomową transakcję dla Grupy Banijay. Jak przedstawiliśmy podczas naszego Capital Markets Day, Grupa Banijay jest naturalnym konsolidatorem w sektorze rozrywki, zdolnym do wykorzystywania okazji do ekspansji i tworzenia wartości. Tipico doskonale wpisuje się w tę strategię i jest w pełni zgodne z naszym DNA – to silny lider na dwóch kluczowych, w pełni regulowanych rynkach, skoncentrowany na produkcie, wysoce rentowny, zapewniający nam zasięg, skalę i dywersyfikację w obszarze zakładów sportowych, które już dziś stanowią o sile naszego segmentu kontentowego. Szczególnie cieszy mnie fakt, iż założyciele Tipico zdecydowali się dołączyć do nas, aby wspólnie budować nowego europejskiego lidera w branży zakładów sportowych, wnosząc wszystkie swoje udziały w Tipico do Banijay Gaming. To w pełni zgodne z naszym DNA, opartym na długofalowym partnerstwie z silnymi przedsiębiorcami, i stanowi wyraz ich zaufania do przyszłego wzrostu wartości. Nicolas Béraud, założyciel Betclic, również potwierdził swoje zaangażowanie w rozwój Banijay Gaming, zwiększając swój udział w spółce przy okazji tej transakcji – poprzez zmianę struktury swojego LTIP – oraz obejmując stanowisko Przewodniczącego Banijay Gaming od 2026 roku – dodał François Riahi, CEO Grupy Banijay.

– To niezwykle ekscytujący i przełomowy moment dla Betclic oraz Banijay Gaming. Dzięki planowanemu połączeniu, opartemu na trzech silnych markach – Betclic, Tipico i Admiral – Banijay Gaming buduje nowego europejskiego lidera, który łączy skalę z innowacyjnością oraz głębokim zaangażowaniem w rozwój zrównoważonej, regulowanej rozrywki. Betclic i Tipico kierują się tym samym zestawem wartości: pasją do sportu, duchem innowacji oraz koncentracją na rynkach, na których mogą zwyciężać. Razem będziemy silniejsi – dzięki skali, talentowi i innowacyjności, które pozwolą nam zapewnić naszym graczom niezrównane doświadczenie, a jednocześnie otworzyć nowe możliwości dla naszych zespołów i partnerów w całej Europie – dodał Nicolas Béraud, założyciel Betclic i przyszły Przewodniczący Banijay Gaming.

– Połączenie sił z Betclic to najważniejszy etap w rozwoju Tipico. To transakcja, do której dążyliśmy – począwszy od ponownego skoncentrowania działalności na Europie po sprzedaży naszego biznesu w USA, poprzez ubiegłoroczną ekspansję w Austrii, aż po obecne budowanie szerszej europejskiej platformy. To partnerstwo zapewnia nam skalę i zasoby, które pozwolą przyspieszyć innowacje produktowe, realizować odważne inwestycje w technologie oraz wyznaczać nowe standardy dla naszych klientów. Połączenie znajomości rynków lokalnych z prawdziwie europejską wizją otworzy niewykorzystany dotąd potencjał i stworzy trwałą wartość dla naszych klientów, pracowników, partnerów oraz całej branży – powiedział Axel Hefer, CEO Tipico.

– Od momentu naszej inwestycji w Tipico ściśle współpracowaliśmy z jej założycielami i zespołem zarządzającym, aby przekształcić firmę w wiodącego operatora zakładów sportowych i gier w regionie DACH – o silnej pozycji, innowacyjnym podejściu i znaczącej skali działalności na regulowanych rynkach. Połączenie z Betclic to naturalny kolejny krok w tej historii wzrostu – łączący dwóch liderów rynkowych o komplementarnych mocnych stronach, tworzących europejskiego czempiona. Jesteśmy dumni z tego, co udało się wspólnie osiągnąć, i z niecierpliwością oczekujemy możliwości wspierania nowej grupy w jej kolejnym etapie rozwoju – podsumował Daniel Pindur, Managing Partner w CVC Capital Partners i Współszef CVC DACH

Silne dopasowanie strategiczne i komplementarność

Transakcja łączy lokalnych liderów o uzupełniających się mocnych stronach i kompetencjach: Betclic – cyfrowego pioniera działającego we Francji, Portugalii, Polsce i na Wybrzeżu Kości Słoniowej, oraz Tipico – ważnego operatora omnichannel w Niemczech i Austrii. Połączenie to stworzy zrównoważony zasięg geograficzny obejmujący regulowane i dynamicznie rosnące rynki, umożliwiając Banijay Gaming oferowanie w pełni zintegrowanej, wielokanałowej oferty. Działając na wielu rynkach regulowanych i łącząc siłę kanałów stacjonarnych i online, Banijay Gaming zbuduje jeszcze bardziej stabilną platformę dla długoterminowego wzrostu – z szeroką dywersyfikacją rynków i produktów.

Choć Betclic i Tipico łączy przedsiębiorcze podejście i silna spójność kulturowa, obie marki będą kontynuować działalność w oparciu o własne struktury zarządcze i autonomiczne zespoły, zachowując swoje odrębne marki oraz własne platformy technologiczne.

Z dniem 1 stycznia 2026 roku Nicolas Béraud obejmie stanowisko Przewodniczącego Banijay Gaming, współpracując z Lov Group, która pozostanie Prezesem i będzie nadzorować rozwój Betclic i Tipico. Julien Brun przejmie funkcję CEO Betclic. Po finalizacji transakcji Joachim Baca dołączy do Rady Nadzorczej Banijay Gaming jako Wiceprezes, a Axel Hefer pozostanie na stanowisku CEO Tipico. Założyciele Tipico pozostaną w pełni zaangażowani, bez wyjścia kapitałowego w ramach transakcji, co potwierdza ich zaufanie do projektu i zaangażowanie w dalszy rozwój Banijay Gaming.

Silny potencjał wzrostu wartości

Wykorzystując udokumentowane doświadczenie Grupy Banijay w zakresie fuzji i przejęć, połączenie to integruje lokalnych liderów, umożliwiając wymianę najlepszych praktyk, konsolidację kompetencji i zasobów oraz osiągnięcie skali, która pozwoli zwiększyć zasięg rynkowy, rentowność i generowanie stabilnych przepływów pieniężnych.

W ujęciu pro forma, połączony podmiot osiągnął w 2024 roku 6,4 mld euro przychodów oraz 1,4 mld euro skorygowanego wyniku EBITDA. Transakcja ma charakter margin-accretive – oznacza wzrost rentowności z 18,7% (raportowanej) do 21,6% w ujęciu pro forma w 2024 roku.

Plan realizacji synergii

Grupa planuje wdrożyć plan realizacji synergii w dwóch etapach. Pierwszy etap skoncentrowany będzie na stabilizacji – zapewnieniu ciągłości operacyjnej, utrzymaniu dynamiki biznesowej oraz spójności kulturowej – przy jednoczesnym osiąganiu synergii przychodowych i kosztowych. Drugi etap obejmie realizację planu integracji, w tym rozpoczęcie konwergencji systemów IT i platform. Skupi się on na identyfikacji możliwości wzrostu poprzez optymalizację systemów i procesów integracyjnych, co zapewni płynne przejście do zunifikowanej i skalowalnej architektury technologicznej.

Po zakończeniu realizacji planu Grupa oczekuje uzyskania około 100 mln euro rocznych synergii w perspektywie średnioterminowej, zrównoważonych pomiędzy wzrostem przychodów a redukcją kosztów – obejmującą zarówno efektywność inwestycyjną (CAPEX), jak i operacyjną (OPEX):

· Przyspieszenie innowacji produktowych poprzez połączenie komplementarnych technologii i kreatywnych zespołów, w celu tworzenia nowej generacji doświadczeń użytkowników.

· Skalowanie innowacji między rynkami dzięki przenoszeniu lokalnych sukcesów na inne obszary działalności, wykorzystując pozycję lidera i wzmacniając tempo wzrostu.

· Otwieranie nowych obszarów wzrostu poprzez wykorzystanie zwiększonej skali i pełnej oferty omnichannel, co umożliwi rozwój na nowych rynkach i w nowych kategoriach produktowych.

· Optymalizacja infrastruktury i efektywności technologicznej dzięki usprawnieniu systemów cyfrowych i IT, wykorzystaniu hostingu w chmurze oraz wspólnych narzędzi operacyjnych.

· Wzmocnienie siły zakupowej poprzez współdzielone zakupy między podmiotami w Grupie, co pozwoli uzyskać efekt skali w relacjach z kluczowymi dostawcami.

Warunki transakcji

Wyceny zastosowane dla grup Betclic i Tipico w kontekście połączenia obu podmiotów w ramach Banijay Gaming opierają się na wartościach przedsiębiorstw (Enterprise Value) wynoszących odpowiednio 4,8 mld euro dla Betclic oraz 4,6 mld euro dla Tipico. Połączenie zostanie przeprowadzone poprzez przejęcie Tipico (wraz z Admiral Austria) przez Grupę Banijay.

Założyciele Tipico przeniosą 100% swoich udziałów do Banijay Gaming, a CVC przeniesie pozostały pakiet akcji do nowego podmiotu. Założyciele zarówno Betclic, jak i Tipico pozostaną długoterminowymi akcjonariuszami obok Grupy Banijay, co odzwierciedla trwałe partnerstwo i pełną zbieżność interesów w zakresie tworzenia przyszłej wartości.

Po tych krokach, w ujęciu w pełni rozwodnionym⁷, Grupa Banijay posiadać będzie ok. 64,9% udziałów w połączonym podmiocie, nad którym sprawować będzie wyłączną kontrolę. Założyciele Tipico, CVC, Nicolas Béraud⁸ oraz kadra zarządzająca Tipico będą łącznie posiadać 35,1% udziałów.
Grupa Banijay dąży do zwiększenia swojego udziału do minimum 72% w docelowej strukturze poprzez realizację opcji kupna uzgodnionych wobec udziałów CVC oraz menedżerów Tipico. CVC pozostanie udziałowcem mniejszościowym w perspektywie średnioterminowej, wspierając dalszy rozwój spółki.

Transakcja zostanie w pełni zabezpieczona pakietem finansowania o wartości ok. 3 mld euro, obejmującym refinansowanie istniejącego zadłużenia Grupy Tipico, udzielonym przez kluczowych partnerów finansowych Betclic.

Wskaźnik zadłużenia Grupy Banijay po transakcji szacowany jest na poziomie 3,5x, z planowanym spadkiem poniżej 2,5x w ciągu trzech lat od zamknięcia – dzięki silnej generacji gotówki, umożliwiającej zarówno redukcję zadłużenia, jak i zwiększenie udziałów w Banijay Gaming (minimum 72% w docelowej strukturze).

Z wyłączeniem realizacji opcji kupna, przewidywana redukcja zadłużenia wynosi ok. 0,5x rocznie. Grupa Banijay pozostaje wierna zasadzie ostrożnej polityki finansowej i spodziewa się szybkiego obniżenia zadłużenia dzięki silnym przepływom pieniężnym generowanym przez połączone operacje.

Betclic oraz jego obecni akcjonariusze korzystają ze standardowych oświadczeń i gwarancji adekwatnych dla tego typu transakcji, a także z określonych zabezpieczeń dotyczących zidentyfikowanych ryzyk – w tym potencjalnych zmian w przepisach dotyczących zakładów i gier w Niemczech i Austrii.

Ponadto Betclic dokona zbycia swojego 53,9% udziału w spółce Bet-at-home.com AG, niemieckim operatorze zakładów sportowych i gier online.

Kolejne kroki i harmonogram

Proponowana transakcja jest uzależniona od spełnienia standardowych warunków zawieszających, w szczególności uzyskania zgód organów antymonopolowych oraz regulatorów rynku gier, a jej finalizacja planowana jest na połowę 2026 roku.

1. Uwzględnia pełnoroczny wynik Tipico oraz Admiral Austria za 2024 rok, z wyłączeniem pełnorocznego wyniku Bet-at-home za ten sam okres.
2. Admiral Austria została przejęta przez Tipico we wrześniu 2025 roku.
3. Pod względem przychodów w 2024 roku (z wyłączeniem loterii), wśród spółek notowanych na giełdzie.
4. Udziały podane w ujęciu w pełni rozwodnionym.
5. Na podstawie opublikowanych wyników za 2024 rok.
6. Z wyłączeniem wyników Bet-at-home za 2024 rok.
7. Dane zaokrąglone, w ujęciu w pełni rozwodnionym, z uwzględnieniem realizacji planu LTIP Nicolasa Bérauda poprzez przyznanie nieodpłatnych akcji w Banijay Gaming.
8. Bezpośrednio oraz za pośrednictwem jego prywatnej spółki holdingowej Kostogri.

redakcja